Με βάση τα αποτελέσματα από το πρώτο εξάμηνο του 2025, η κλιματική τεχνική επένδυση βρίσκεται σε κατάσταση αναμονής και δείτε.
Αντιμετωπίζοντας μετατόπιση μακροοικονομικών παραγόντων, γεωπολιτικών εντάσεων και αλλαγών στην εγχώρια πολιτική, οι επενδυτές έχουν αποβάλει μετρητά, περιμένοντας τις αγορές να βρουν κάποια εμφάνιση βεβαιότητας για να ξεκινήσουν την επανεξέταση των κεφαλαίων με σιγουριά.
“Βρήκαμε μια πραγματική επιβράδυνση κατά το πρώτο εξάμηνο του έτους… οι άνθρωποι απλά δεν επενδύουν ενάντια στην αβεβαιότητα”, δήλωσε ο Yi Jean, συνεργάτης της Καθαρή ενέργειαη οποία επενδύει σε εταιρείες πρώιμου σταδίου που κλιμακώνουν τις λύσεις αποκλεισμού.
Η χρηματοδότηση του πρώτου ημιχρόνου μειώνεται κατά 19 % σε σύγκριση με το 2024, Σύμφωνα με το CTVC. Και ενώ “mega προσφορές” (μεγαλύτερη από 100 εκατομμύρια δολάρια) αυξήθηκαν κατά 31 %, οι επενδύσεις τεχνολογίας πρώιμου σταδίου έχουν μειωθεί, με τα σύνολα επενδύσεων SEED και Series A να μειώνονται κατά 26 % και 12 %, αντίστοιχα,
Αυτή η επιβράδυνση έχει αναγκάσει τις νεοσύστατες επιχειρήσεις να επιστρέψουν στα βασικά στοιχεία. Είναι σημαντικό για τους ιδρυτές και τους επενδυτές να αναγνωρίσουν τη στιγμή που βρισκόμαστε, δήλωσε ο Gabriel KRA, συνιδρυτής της Prelude Ventures, επενδύοντας σε τεχνολογίες κλίματος από το 2009: “Στη σημερινή κλιματική τεχνολογία, η νέα κερδοφορία των μετρητών και των μονάδων είναι πιο σημαντική από την ανάπτυξη”. Στην ουσία, συνέχισε: “Δεν μπορείτε να πουλήσετε έναν επενδυτή σε ένα όραμα, πρέπει να αποδείξετε την οικονομία και την κερδοφορία και τον τρόπο με τον οποίο δεν εξαρτάται από τα φορολογικά κίνητρα για την επίτευξη κερδοφορίας”.
Ενώ η αβεβαιότητα ζυγίζει τόσο στις νεοσύστατες επιχειρήσεις όσο και στους επενδυτές, πώς έχουν οι λεπτομέρειες του προϋπολογισμού και του νομοσχεδίου της διοίκησης του Trump, το “ένα Big Beautiful Bill Act”, επηρέασε το συναίσθημα των επενδυτών; Παρέχει επιπλέον βεβαιότητα ή λασπώδη τα νερά περαιτέρω;
Λιγότερο από καταστροφικό
Ενώ το νομοσχέδιο αλλάζει τις προοπτικές πολιτικής για την τεχνολογία του κλίματος, οι ουρές από τον IRA δεν έχουν φύγει πλήρως.
“Η αίσθηση της καταστροφής έχει ξεπεράσει”, δήλωσε ο Leonardo Banchik, διευθυντής επενδύσεων στην εταιρεία Voyager πρώιμου σταδίου Voyager. “Ενώ ο IRA θα μπορούσε να ήταν ισχυρότερος, αρκετές σημαντικές διατάξεις παραμένουν άθικτες, γεγονός που κάνει μια πραγματική διαφορά για τον τομέα”.
Ο παρακάτω πίνακας δείχνει ποιοι τομείς ο νέος νόμος είναι θετικός, ουδέτερος ή αρνητικός για. Για μια ολοκληρωμένη κατανομή του νομοσχεδίου, συνιστώ να εξερευνήσετε αναφορές, συμπεριλαμβανομένων ένα από το Πανεπιστήμιο της Κολούμπια και ένα άλλο από την ομάδα Rhodium.
Οι νεοσύστατες απαντούν
Είναι μια μικτή τσάντα για νεοσύστατες επιχειρήσεις, εξαρτώμενα από τα τεχνικά και τα επιχειρηματικά τους μοντέλα.
Η στρατηγική του Συστήματα Ateiosμια εκκίνηση μπαταρίας πρώιμου σταδίου που σχεδιάζει ηλεκτρόδια χωρίς τοξικές χημικές ουσίες, επικεντρώνεται στα οικονομικά των μονάδων, που λειτουργούν προς την κερδοφορία χωρίς βοήθεια από την πολιτική, δήλωσε ο ιδρυτής και διευθύνων σύμβουλος Rajan Kumar. Το νομοσχέδιο “βοηθά την επιχείρησή μας (από την προοπτική της εγχώριας παραγωγής), αλλά δεν είναι το μόνο πράγμα”, πρόσθεσε. Με τις φορολογικές πιστώσεις για την κατασκευή μπαταριών που εξακολουθούν να ισχύουν, ο Ateios θα πρέπει να είναι σε θέση να μειώσει τις τιμές της και να αυξήσει τα περιθώρια της.
Για τη συγκομιδή Thermal, μια έξυπνη εκκίνηση HVAC πρώιμου σταδίου, το νομοσχέδιο είναι τόσο ώθηση όσο και έλξη. Με τις πιστώσεις της οικιακής ενέργειας που λήγουν στο τέλος του τρέχοντος έτους, οι ιδιοκτήτες σπιτιού δεν θα είναι πλέον σε θέση να διεκδικήσουν πίστωση φόρου 30 % σε τεχνολογίες όπως η Harvest Thermal’s. “Ενώ η απώλεια του 25D δημιουργεί headwinds, μας ενθάρρυνε επίσης να εμβαθύνουμε τις συνεργασίες μας με κρατικά και τοπικά προγράμματα, όπου βλέπουμε μεγάλο μέρος της ορμής να μετατοπίζεται ούτως ή άλλως”, δήλωσε η Jane Melia, συνιδρυτής και CFO της εταιρείας.
Η πολιτεία της Καλιφόρνιας, για παράδειγμα, προσφέρει έως και 25.000 δολάρια σε συνδυασμένα κίνητρα για συστήματα όπως η συγκομιδή Thermal’s. Έτσι, ενώ η Ουάσιγκτον υποχωρεί σε ορισμένες πιστώσεις φόρου, ορισμένοι περιφερειακοί παίκτες γεμίζουν το κενό.
Ταυτόχρονα, άλλες φορολογικές πιστώσεις, όπως το 48E, παρέχουν πίστωση 30-50 % για προηγμένα συστήματα HVAC μέχρι το 2033.
Στο τέλος της ημέρας, είπε η Melia, “οι πολιτικές μετατοπίσεις όπως αυτό μας υπενθυμίζουν ότι τα κίνητρα έρχονται και πηγαίνουν, αλλά η αξία του πελάτη πρέπει να παραμείνει μόνιμη”.
Την υπόθεση για αισιοδοξία
Ακόμη και κάτω από την τρέχουσα διοίκηση, παραμένουν για μια σειρά από τεχνολογίες κλιματικών. Το τρέχον περιβάλλον απαιτεί από τις νεοσύστατες επιχειρήσεις να γίνουν δημιουργικά με περιφερειακά κίνητρα και να επικεντρωθούν στη δημιουργία ανώτερων προϊόντων.
Ο Banchik του Voyager αναμένει ότι το νομοσχέδιο θα εισάγει βεβαιότητα στην αγορά και θα τροφοδοτήσει περισσότερες επενδύσεις στο υπόλοιπο έτος. “Ενώ επενδύουμε σε εταιρείες με ισχυρά βασικά στοιχεία που δεν εξαρτώνται από τα κίνητρα πολιτικής, η κατοχή αυτών των διατάξεων μειώνει τον κίνδυνο και εξαλείφει αμέτρητες ώρες συζητήσεων για την οικοδόμηση εμπιστοσύνης”, ανέφερε. “Βλέπουμε ήδη αυτή τη βεβαιότητα στις επενδύσεις που κάνουμε. Είναι τόσο απλό όσο: οι πιστώσεις επεκτείνονται, οπότε ας προχωρήσουμε”.
Η KRA του Prelude Ventures ανέφερε τον James Taylor: Έχει δει φωτιά και έχει δει βροχή. Σε κάποιο σημείο, “οι αγορές θα έρθουν πίσω,” είπε η KRA και “οι εταιρείες που συναντούν εκείνη τη στιγμή με τα οικονομικά της μονάδας θα είναι έτοιμοι για ανάπτυξη και τεράστια οικονομική επιτυχία”.
